العوامل الموسمية وتأثيرها على كفاءة الأسواق المالية -دراسة قياسية

Abstract

نظرا لاكتشاف ظاهرة الأنماط الموسمية و أثرها المباشر على كفاءة الأسواق المالية و على عوائد المستثمر فهي الفرصة التي يحقق من خلالها ربح غير عادي توجب القيام بدراسات من أجل تحديد هذه الانماط. تهدف هذه الدراسة الى التحقق من وجود أثر العوامل الموسمية )أثر شهر رمضان و أثر يوم في الاسبوع( في الأسواق المالية المصرية، المغربية، التونسية و بسوق عمان و ذلك خلال الفترة الممتدة من 92 أفريل 9102 2 سنوات(. تم تحليل العوائد اليومية لمؤشرات الاسواق المدروسة باستخدام ( الى غاية 92 أفريل 9102 و نموذج الانحدار الذاتي العام للتباين الشرطي غير ثابت ARCH اختبارات تجانس تباين خطأ البواقي أظهرت النتائج عدم وجود أثر شهر رمضان في الاسواق الاربعة أما أثر اليوم في الاسبوع فتبين ،GARCH وجوده في جميع الاسواق المالية حسب الاختبارات السابقة.