L’impact des chocs externes sur le taux de change Algérien: Application du modèle SVAR - vecteur autorégressif structurel

Abstract

la présente étude a pour objectif d’analyser l’impact des chocs externes (chocs monétaires, réels, pétroliers et financiers) sur les variables macroéconomiques l’économie Algérienne particulièrement le taux de change Algérien représentées par les données annuelles sur la période 1970-2013. Nous utilisions à cet effet l’analyse des fonctions de réponse impulsionnelle (IFR), la corrélation des réponses (CR) et l’analyse de décomposition des variances (VDCS) estimées par le modèle SVAR (vecteur autorégressif structurel). Les résultats montrent que le choc réel (pétrolier) a un impact et une corrélation positive plus importante que les autres chocs sur le taux de change ($US/DA). En effet, toute augmentation du prix du pétrole (choc réel) depuis 1986 a provoqué une appréciation de taux du change, alors qu’elle a entrainé une amplification du taux d’inflation depuis 1996. L’impact des chocs monétaire et financier ont fait apparaitre des réponses différentes sur le taux de change. Ce variable a réagi plus faiblement au choc financier qu’au choc monétaire. En outre, à long terme, et en termes de décomposition de la variance, les chocs externes contribuent à expliquer environ 20% du taux de change. Ces résultats traduisent l’importance relative du choc réel pour expliquer la variation des variables macroéconomiques en Algérie.